"У Центробанка нет выбора - снижение неизбежно": аналитик назвал уровень ключевой ставки к концу года

На Всероссийском финансовом форуме «Финмаркет-2025» в Екатеринбурге прозвучал важный прогноз: по мнению известного финансиста Евгения Когана, основателя «Антанта Капитал», Центробанку России в ближайшее время придётся снижать ключевую ставку — вплоть до 15–16% годовых.

Почему это может случиться?

Эксперт назвал сразу несколько причин:

Инфляция замедляется — а значит, текущая ставка в 21% выглядит слишком высокой. Инфляционные ожидания снижаются — это сигнал, что и население, и бизнес верят: цены больше так не будут расти. Реальная ставка становится слишком жёсткой — при падающей инфляции она автоматически растёт, тормозя экономику.

«Если не смягчить политику, стоимость денег будет расти сама по себе — и в итоге душить рост», — отметил Коган.

Рубль слишком крепкий — и это тоже проблема

По словам финансиста, чрезмерное укрепление рубля играет на руку импортёрам, но бьёт по отечественным производителям и снижает бюджетные доходы. Причина — приток иностранного капитала, который «перегрел» спрос на российскую валюту. В таких условиях, уверен Коган, ЦБ должен вмешаться, чтобы скорректировать ситуацию.

Ставка давит на экономику

Эксперт также напомнил, что высокая ключевая ставка — один из факторов замедления экономического роста. Напомним, 25 апреля Банк России в четвёртый раз подряд сохранил ставку на уровне 21%. Однако при текущей экономической динамике, как считает Коган, держать такую планку долго не получится.

Если прогноз сбудется, ближайшие месяцы могут принести облегчение бизнесу и заёмщикам — но многое будет зависеть от инфляции и курса рубля, пишет источник.